10月17日消息，开源证券今日发布研究报告《国联股份——业绩略超预期，高增长有望持续》（以下简称报告）。
指出了随着渗透率的增加加上品类的扩大，企业的成长逻辑不断得到印证。在市场对油价高企的担忧下，公司估值水平处于历史较低位置，未来业绩有望进一步增长。认为公司业绩继续超出预期，开源证券维持公司2022-2024年净利润预测分别为10.49、17.88、29.94亿元，每股EPS分别为2.10、3.58、6.00元，当前股价对应2022-2024年PE为59.0、34.6、20.7倍，保持“买入”的评级。
该报告指出，公司2022年前三季度营业收入有望达到462.25-463.45亿元，比上年同期增长96.91%-97.42%；预计归母净利润6.79-6.81亿元，同比增长约100.51%-100.90%，稍微超出开源证券的期望。报告称，今年以来，随着全球经济复苏的持续向好和我国“新基建”政策的大力推动，行业景气度不断提高，公司整体经营情况也随之好转，盈利能力得到了显着改善。其中Q3单季预计营收183.30-184.50亿元，比上年增长94.16%-95.43%；毛利率较低的主要原因在于产品结构优化以及产品结构调整所带来的盈利能力改善。归母净利润预计为2.52-2.53亿元，比上年增长105.44%-106.55%，Q3净利率水平较去年同期上升，亮眼的成绩，进一步印证了成长逻辑。
2022年10月10日21:10，第七届国联股份多多双十产业电商节提前落下帷幕，成交金额172.28亿元，2021年双十电商节交易额90.58亿，比上年增长90.20%。按历年订单确认节奏进行，所以开源证券相信，双十电商节期间成交的亮眼成绩，为其Q4的高业绩增长打下了坚实的基础。另外还应引起重视，50家云工厂在多上市行业电商节期间主动备货，进一步保证供给，同时表明，云工厂战略的实施效果已经逐步显现。
公司计划在海外发行全球存托凭证GDR，并且申请到瑞士证券交易所上市交易，目前正在证监会接受。以GDR为代表的增发基础证券A股股票不超过4000万股（包括由于任何超额配股权被行使所发行之证券），本次发行前，公司普通股股本总额不得超过8.03%。公司通过海外市场筹集资金将有助于拓展公司的资本结构，优化公司资产配置和盈利能力。GDR发行存在发行成本低、周期短等特点、折价率低的优点，能促进融资效率的提高。募集资金还拓展了企业的业务，推动产业互联网发展战略的实施，奠定了良好的基础。
