核心导读部分：
1）脑袋里两个生鲜前置仓，选手们每天都在优鲜，叮咚买东西，去年6月份投放市场以来，股价一下跌。当前每日优鲜已经处于退市边缘，叮咚买菜市值仅为原来的19.7%；
2）生鲜前置仓的模式属于重资产投入，因此，履约费用很高；并不断扩大业务规模，未导致履约费用率降低；
3）叮咚买菜、每日优鲜连续亏损，市场不再看好生鲜前置仓模式；
4）万亿生鲜市场未来必然多种业态模式并存，生鲜前置仓仍有机遇。
两大生鲜前置仓的选手先后被困
1.1每日优鲜在上市不到1周年的时候就面临着退市的命运
2021年6月25日，每日优鲜抢了美股的风头，如愿以偿地成为了“全国生鲜电商第一股”。但是在上市的第一天就被打破了，截止当天收盘，该股以每股9.66美元收盘，比发行价每股13美元下跌25.69%，总市值22.74亿美元。
而现在是2022年6月7日，优鲜每天的股价仅为每股0.28美元，仅有发行价的2.2%，总市值6477.5万美元。
每日优鲜推出后的股价走势示意图
前几天每日优鲜已经接到纳斯达克的两份通知函，有一次，到目前为止，年报还没有如期报送，有一次，他的股票连续一个半月以上的股价都在最低股价所需的1美元股以下。
来源：每日优鲜官网
屋漏偏逢一夜雨。由于拒绝执行法院的裁决，于5月27日生效，每日优鲜被北京朝阳区人民法院强制执行532.95万元。每日优鲜已经发布的2021年第三季度报告中也表明，优鲜每天未缴付供应商欠款净额达16.52亿元，比去年增长34%。
这些都表明每日优鲜资金链存在很大问题。
1.2疫情遭遇挫折后，叮咚买菜的一些三四线城市不再提供服务
今年3月下旬以来，上海面临严峻的疫情形势，在很短的时间里，生鲜电商的订单量猛增。使运力吃紧，上海消费者吐苦水：抢菜的难度丝毫不比“双十一”低。
并进入4月的封控过程，叮咚买菜以社区为基础，推出叮咚邻里团，再次按暂停键到大部分地区。这一次的停止并非是偶然现象。究其原因，主要是，叮咚邻里团迅速盲目扩大了自提点，增加可售单量，并由此引发一系列的履约问题。在疫情尚未完全结束时，叮咚买菜已经开始进行线上促销活动，但由于疫情影响，该活动并未持续开展下去。很明显叮咚买菜还没准备好。
5月底，叮咚买菜突然宣布5月31日18:00停止在滁州、珠海的配送、唐山三座城市。原因是这三个城市都已经被确定为疫情重灾区。而且通知时间距离停止业务只有一个星期，一时各地区消费者猝不及防。
截止6月7日，叮咚买菜股价为每股4.66美元。这是国内首家上市生鲜电商企业。尽管比每日优鲜高得多，不过，这也只是发行价为每股23.5美元的19.8%。叮咚买菜的市值现在是11亿美元，与上市初期的55.39亿美元相比，缩水44.39亿美元。
叮咚买菜挂牌后股价走势示意图
生鲜前置仓的重资产模式
2.1生鲜前置仓是一种物流模式
生鲜前置仓模式以“城市分选中心加小区前置仓等”二级分布式仓储体系为主。它采用了模块化布局，将所有前置仓集中在一起形成统一的区域。各前置仓、为中小规模仓储配送中心，总部的中央大仓仅向前置仓提供。前置仓为客户提供快速便捷的送货上门服务，并通过智能物流系统进行全程管理和控制。消费者下订单之后，货物由旁边前置仓出货，可达到0.5-1 h送达。
线上下单，线上即时配送生鲜前置仓模式，本实用新型极大限度的提高配送效率，减少生鲜货损，以及提升消费体验，满足了消费者迅速，即时地对生鲜进行选购。
2.2生鲜前置仓的模式注定了高昂的履约费用
生鲜前置仓模式是生鲜电商区别于其他模式的最大特点，是它在居民小区约1.5km处建立了占地约100m2的前置仓。前置仓作为一种新型商业模式，可以有效解决生鲜产品运输问题。而此前置仓，就是需要重资产投入，转运，租金（仓），打包（仓管）、分配（骑手）等等构成高履约费用的开支。
这是生鲜前置仓模式下生鲜电商平台资金链不断吃紧的一个直接因素。
2018年至2020年期间，每日优鲜履约费用率有降低趋势，由2018年的34.94%降至2019年的30.54%，2020年则降到25.72%。而2021年第三季度，再一次上升到上市前30.06%的高比例。
2018年-2021年三年间，叮咚买菜履约费用率分别达到49.92%、35.68%和36.14%。叮咚买菜投放市场之后，履约费用略有增加，不过总体上还是比较顺利。通过对不同时期的履约费用进行分析，可以看到其在履约过程中所产生的成本是相对较低的，且随着时间的推移逐渐下降。不过，从侧面印证了这点，生鲜前置仓业务发展并未导致履约费用下降。
生鲜行业货值整体不高，毛利率不高，同时前置仓的履约成本太高，最后造成叮咚买菜和每日优鲜还在不断亏损。
2.3叮咚买菜，每日优鲜继续亏损
根据财报数据显示，每日优鲜、叮咚买菜年收入持续增长，但是净亏损还在继续上升。这说明每天优鲜和圆柱体菜场的盈利模式已经不适应现在市场变化了，而且在这种模式下还存在着很多问题。平台业务持续发展，未形成规模化效应，亏损的局面并未停止，相反，它越大，损失就越大。
迄今每日优鲜尚未公布2021年度全年业绩，仅披露2021年净亏损有望达到37.37亿-37.67亿元，与2020年净亏损相比，预计将增加128%；而叮咚买菜同样半斤八两，2021年全年净亏损64.29亿元，同比2020年净亏损增长102%。
2.4天天优鲜往左边走，叮咚买菜往右边走
每日优鲜、叮咚买菜还希望用其他手段来增加利润。
2021年3月，每日优鲜宣布升级公司形象，要成为“中国有代表性的社区零售数字化平台”，招股书上还提出了“（A+B）×N”这一概念。这意味着每天优鲜以一种新业态出现，同时也为传统零售商带来了全新发展机遇和挑战。A指现行前置仓模型，B为智慧菜场，N为零售云服务。
来源：每日优鲜
据每日优鲜2021年第三季度报收入端显示，每日优鲜以上智慧菜场、零售云两大生意，尚未贡献出多少收入，二者在总收入中的比重尚不足一计。目前看来，每日优鲜的转型尚未取得成功。
叮咚买菜又押在C端的预制菜上，发展精细化的人群商品品类等等，在以低毛利取得市场规模与品牌信任后，以商品结构多元化，满足了不同消费群体对产品的不同要求，为了提升客单价，增加用户价值。
目前叮咚买菜的预制菜业务已经布局到1000多SKU，从类别来看，满足年轻用户对各种场景的使用需求，多品牌的销售成绩并不理想，部分缓解叮咚大盘损失压力。
原料前置仓“已死”？
3.1生鲜电商选手的分类
生鲜电商的模式以传统生鲜电商为主、生鲜前置仓与平台回家，仓店合一、社区生鲜店、社区团购及其他五类。生鲜电商在我国发展迅猛，但仍处于起步阶段。生鲜电商的赛道上选手太多，不同生鲜电商选手所面向的消费群体稍有差异，没有多少直接竞争关系。在消费者对价格敏感程度越来越高的背景下，生鲜电商的利润空间正在缩小，而生鲜电商的竞争优势也将被削弱。生鲜电商对手，更是从线下菜市场来、超市、社区生鲜店等。
曾被人们“寄予厚望”社区团购模式，在政策管控下，丧失资本“热情”，这两年体量收缩比较严重。随着互联网+经济进入到消费升级阶段，越来越多传统零售商开始尝试通过电商平台进行销售。第一批新零售玩家盒马、七鲜等等，都发现了不错的盈利模式，近年来还逐步关店。线下连锁经营模式依然占据着主导地位，线上线下均有布局。京东到家，大润发生鲜等等，体量较大的为线上超市，单店线上体量仍然较少。
生鲜前置仓模式玩家现在主要在华东叮咚购买食物、华北日常优鲜、华南的朴朴超市，也有一些试行美团买菜。生鲜前置仓是一个新事物，在国内还没有成熟的经验可以借鉴。叮咚买菜，每日优鲜这两年的损失越来越大，还让二级市场股民对生鲜前置仓模式不看好。
3.2生鲜前置仓仍有可能
生鲜属于非标准化范畴，与此同时，本地化和个性化的特点也显而易见，全国性的网络效应难以产生。在这种情况下，消费者对价格敏感程度高，而对于质量要求不高，因此生鲜产品的销售主要依赖于物流环节的运作效率。因此生鲜市场获得流量比较缓慢，不能迅速形成规模效应与网络效应。随着电子商务技术发展，传统生鲜电商面临着巨大挑战。怎样用较小的代价得到流量，是每一位生鲜电商玩家需要深入思考的。
而且现在完全是靠资本砸市，依靠补贴来吸引消费者，没有一个能带出稳固的用户粘性。所以，我们需要从产品创新入手，在细分领域进行精准营销，才能让企业在竞争激烈的互联网行业站稳脚跟。无论是每日优鲜布局智慧菜场，还是零售云业务，或者叮咚买菜疏散珠海，滁州，唐山3个城市，实际上，这一切都是为了更接近目标客户（一、二线都市白领消费群体），降低无序扩张所带来的长期损失，为了回归正常的商业模式，获得利润。
叮咚买菜2021年第四季度报曾经提到，2021年12月份，叮咚买菜在上海地区已经获得了全面的利润。作为一家以生鲜为主打的电商平台，叮咚买菜的主要目标客户为高端消费者，其核心竞争力在于通过“互联网+”模式将生鲜产品进行高效配送。上海地区客单价平均在66块钱以上，每单毛利率在28%以上，分选中心处理及干线运输费用率，前置仓履单费用率为15%，总部及营销费用比例，因此，全上海都略有利润。
并于2021年年底获新一轮融资，朴朴超市正式开业，较早的时候，还已经在福州大本营区域赢利。生鲜电商企业要想实现盈利，必须做好前端配送和终端门店两个环节。如果单点模型可以被成功复制，对目标客户群体进行了清晰的定位，再加上单量充分的支持，客单价到了一定的程度，然后毛利就可以涵盖固定成本。在此前提下，生鲜前置仓模式就会成为主流模式之一，并为企业带来丰厚利润。这时生鲜前置仓就能获利。
今后万亿生鲜市场规模下，必须多种业态并存，想一家独大是不切实际的。生鲜行业竞争非常激烈，只有那些有能力和实力做生鲜前置仓的企业才能生存下来。只要消费者购物需求能得到满足，紧跟消费者需求变化步伐，生鲜前置仓仍有可能。但是，每日优鲜也许没有被列入。
