来源《资本侦探》，作者婷婷
外卖小哥先后两次出现在IPO敲钟仪式上，一是2018年美团登陆港交所，王兴极力邀请了一对情侣车手到现场，其次，7月，一位饿了么车手见证了趣活成功登陆美股的瞬间。
美团、饿了么，都是趣活和外卖员各自改造而来的。作为互联网行业的典型案例，O2O外卖服务已经在国内蓬勃发展。在这一背景下，国内众多企业也纷纷涉足该领域并取得不俗成绩，其中不乏一些佼佼者。趣活“包工头”—美团、饿了么，靠廉价劳动力，经验丰富，在业界快速兴起，而趣活以其准确的产品、专业的服务，在业界崭露头角，它最近发布的财务数据表明，它最新一季的营收已高于2017年前一个月所有营收之和。
7月上旬，四万名外卖小哥集体亮相，素有“中国第一包工”之称。这背后，是互联网时代下快餐行业兴起和发展所带来的新变化。日前趣活高正式登陆上交所交易，成为第一家登陆A股的盒饭公司。据悉，趣活高成立于2016年11月28日，由北京趣活源食品有限公司创办。上市当天趣活开盘接近下跌，盘中三次熔断，但之后其股价却直线下滑，最低点股价远低于发行价。
上市首日的红红火火，与此后的平淡表现形成了鲜明的对比。在经历了一轮又轮的上涨行情后，投资者对业绩下滑的担忧再次加重。不过，当市场出现“利好”时，趣活表现则并未因此大幅起伏，相反，它却保持了良好的增长势头。这到底是什么原因导致趣活能够持续发展下去？其原因何在呢？又有哪些亮点值得关注呢？趣活的出路在哪里？本期我们带您走进趣活，听听它的故事和它的未来。趣活12月3日份公吲第三季度的运营情况。
趣活三季度营业收入7.7亿元，同比增长20.1亿元，即时餐饮配送业务98.1亿元；
第三季度公司生鲜食品配送等新增业务收入250万，比上年增长612.1%，持续保持快速增长的势头。
第三季度趣活毛利8090.6万，毛利率达到了调整后的净利6134.46万，调整后净利润率达到了8。
财报数据表明，趣活经营情况继续看好，O2O平台绩效不断增长，这是社区生鲜今年的主要特征，而趣活也以其强劲的增长动力，异军突起。
趣活享受风口红利，还遇到了许多挑战：营收结构简单、低毛利、低增速等等，仍在困扰资本市场趣活投资的积极性。
对于“上市新生”这个趣活而言，要想在资本市场上得到垂青并不是一件易事。
外卖喂养，大趣活
趣活的业绩表现与餐饮外卖行业的总体状况息息相关。
上半年由于新冠肺炎疫情，”停课不休息”和”停课不休息，不玩耍”已成为人们生活的常态，”宅”成为人们首要需要，”宅”在家的时间多于”不出门”，所以，今年第一季度以来，疫情重创下，餐饮外卖行业遭遇空前震荡。随着经济复苏进程加快，餐饮行业逐渐恢复发展。新冠肺炎疫情暴发以来，在全国范围内，相继出台多项政策举措，鼓励企业复工复产，保障人民生活需求。在此背景之下，餐饮企业纷纷采取各种措施应对危机。但在新型冠状病毒感染肺炎，2020年一季度，国内餐饮业的整体运行状况不尽人意。由于受春节期间疫情因素影响，大部分餐饮企业采取延迟营业或关闭门店措施来减少人员流动，进而降低员工数量。在此背景之下，趣活一季度各项业绩数据均出现了明显回落，第二季度趣活毛利率同样继续下滑。当疫情有所缓和，趣活三季度表现终于重回成长轨道，但增速放缓，营收结构单一的状况依然没有明显改善。
具体而言，趣活的经营范围进一步扩大，从总收益来看，趣活三季度营业收入7.7亿元，同比增长20.9亿元，比上年同期增长4亿元。其中快运，冷链，货运代理业务收入结构比重上升到43.6%，是收入增速最高的3个版块之一。此外趣活还给顾客提供很多增值服务。在物流快递中。其中即时配送业务比重达3360万，比上年增长17.4%。
但其业务增速却出现了显著下降：2018-2019年间营收增速由12。高锐滑落至第39位。高度，今年上半年，”趣活”的成绩并不理想，营收增速继续回落。据艾瑞咨询统计，新冠肺炎疫情发生前，国内手机网民已突破八亿。截止4月30日，中国手机用户已达7.67亿。如此庞大的用户群，意味着手机互联网行业仍有很大发展潜力和空间。所以估计全年有9亿。这意味着手机行业将迎来一个新的高峰时期。尽管第三季度有所回转，但相比之下，高企的营收增速似乎并不出乎市场意料。
三季报显示，趣活营收结构中即时餐饮配送所占比重最大，达到98.6%。
除了占核心位置的即时配送业务，共享单车运维等、网约车司机管理、家政等趣活的几大收入来源。在共享经济快速发展的大背景下，“趣活”正成为国内移动互联网领域一个新的亮点。2017年3月31日，趣活科技（以下简称“趣活”）公布一季度和三季度报告。报告显示：公司二季度净利润较上年同期明显减少；三季度净利润亦略有回落。趣活近日公布了2个财报，当前，共享单车运维业务规模正在积极收缩中，其中二季度和三季度该部分业务收入分别下降32.3万元和22.3万元。以及家政业务方面，尽管收入减少，但是，受其他业务拉动，趣活在三季度实现了盈利，其中趣活家政业务盈利22个亿，比上年增长803.3%。
家政与共享单车、网约车也是”趣活”，但是当前来看趣活并未如人们所认为的快速成长，甚至存在诸如，有的外卖员跑来跑去，也没有找到帮助，等等。
趣活也就自然而然地理解了他们的问题，于是就在尝试着调整，尝试着去完成。调整后的趣活三季报、三季度财报均取得良好业绩。但总的看，趣活还处在发展的初期阶段，需持续优化，才能适应市场环境的变化。业绩继续增长。二季度财报上，趣活披露了生鲜食品配送这项新生意，从三季度财报中可窥见一斑，这部分业务规模不断扩大，共做了250万的订单，同比增长612.12万。
趣活生鲜食品配送由最开始的“买菜”方式演变为今年社区生鲜、和美团、滴滴、拼多多这样的互联网玩家，引发当年社区生鲜领域O2O大战。
趣活是社区生鲜中比较有代表性的一种，在劳动力运转中具有独特优势，也开启趣活成长的又一门户。随着互联网时代的到来，越来越多的年轻人加入到网络购物行列中来，而在这个过程中，趣活成了他们的最佳选择之一。2017年以来，趣活线上业务呈现旺盛增长势头，而这种趋势，2018年伊始，更放大至空前：每月平均销量超过数百万！如此高的增长速度，不仅超出了行业内其他电商巨头的预期，甚至也超越了很多传统生鲜企业。这个结果确实令人振奋。但深入探究，趣活发展还极度仰赖平台，换句话说，昙花一现的高速增长，无法掩盖其发展模式中根本问题没有解决的现实—仍仰赖美团、饿了么等平台生存。
和大平台相处并不轻松，因此，管理着数以万计的劳动者，做着平台不愿意做的苦乐事，事实上，盈利能力也不错，想象的空间还是没有那么大的。
利润空间在哪里？
替美团、饿了么等平台承担了自己不愿意承担的成本与风险，这也是美团趣活得以生存与成长的基础。
从成本上看，劳动者经营管理并不是一项能够轻松获利的职业。互联网平台企业在其运营过程中需要投入大量资金，其中最重要也是最为关键的部分就是人力资源成本。劳动者薪资就是一笔不大不小的费用，而且人员管理中也涉及社保等多方面的问题。如果能把这些工作都交给自己来做，那么就能够获得很大收益。轻资产、高毛利，边际效应大，但是对互联网平台方而言，这可是件令人十分头痛的事。如何在短时间内让用户满意，成为了摆在平台面前最重要的任务。有趣的工作——第包工头”趣活”，是针对外卖平台上顾客的服务，并由此收费约40%。
他们一边帮平台省钱，同时也省去了许多烦恼与危险。“这是我从事第三方物流行业以来最大的收获了”，一位网友这样对我们说。本刊记者7月上旬专访暨南大学刘文静教授，作为劳动者，我想我该给第三方公司工作，“该平台设计者设计者与实际控制人员似乎都穿上了‘隐身衣】。他们几乎在零工经济中处于种种纠纷中。
尽管有助于平台节省成本，趣活本身就挣苦水：帮美团、饿了么争取到更多毛利的趣活，其自身毛利业绩并不理想。人力成本居高不下，趣活2018、2019毛利仅1元。
今年一季度，趣活毛利率再创新高，但是，进入第二，第三季度以后，趣活整体毛利开始下降，主要有以下几个方面的原因，另一方面，由于公司对骑行者和团队管理者的激励弱化，公司服务费和雇佣费用、保险费用和租赁费用相应减少。以及趣活净利润方面，除以上3项外，也有两个很重要：其一，因职工基本工资成本下降，其次，因降低职工在职培训开支。在趣活看来，其主要目的在于提高劳动者获利空间，由此提升了企业整体毛利率。显然，这一做法是完全不可持续的。
趣活就是中间商，以赚取更多利润，促进了经营效率，只能把目光锁定在下游劳动者和上游平台上。中间商的出现为平台带来了新的利润增长点，也给平台带来了新挑战。在此过程中，平台和中间商的“明争暗斗”，但是最后谁能赢呢？谁才有可能赢得这场竞争呢？最后结果再看双方力量对比—谁会是胜者？答案显然是后者。平台的话语权，议价权较大。
美团内部人士表示，”我们认为，如果不考虑其他因素的话，我们可以看到，在整个行业增速放缓的情况下，美团在Q3单季度实现了盈利，其中餐饮外卖分部的经营利润率为2.1%，比预期高1.6个百分点；但是，如果继续保持这样的增长态势，那么单季度盈利将会下降到3.7%左右。从行业发展角度而言，外卖市场增速放缓，而行业竞争加剧是造成这一现象的重要原因。但与此同时，美团的利润却依然保持较快增长速度，这也为美团未来的盈利能力带来了挑战。美团的综合毛利率为4.3个百分点，同比下降了30.6%，但从整体上看，虽然其整体的毛利率有所提升，但是由于餐饮外卖业务的快速扩张，使得公司面临较大的控本增效压力；
毛利水平下滑，也让趣活利润空间被挤占。
趣活话语权不足也使得它很难在外卖配送市场站稳脚跟。
低市，让趣活有了更广阔的发展空间，也给广大中小企业提供了新的机遇。随着互联网技术的发展与应用，共享经济模式逐渐成为人们关注的热点。今年10月趣活与来来科技整合之后，这一比例为54%。来来科技是酒店餐饮行业巨头，员工多，经验丰富，并拥有足够劳动力储备，这一切，给趣活带来很好的用工场景。另一方面趣活又面临很大挑战：第一，在当前我国经济增速趋缓的情况下，在行业竞争不断加剧的大环境中，企业要找到新的业务增长点；同时，企业要想实现自身发展，就必须对原有业务进行优化调整。二是企业不得不面临更多更大的竞争者。在这样的情况下，如何将企业现有的资源进行有效整合？在这样一个异常分散的市场中，对趣活来说，整合收购可以说是一条可复制的发展道路。
但是，甚至已形成一定的规模，趣活，在这个杂乱无章的大市中，还显得有些微不足道。所以我们应该把目光投向更广阔的市场——灵活用工市场，因为它将为我国劳动力市场注入新活力。更重要的是，灵活用工市场所面向的对象是劳动者，他们需要很多人来经营、沟通和管理，标准化势在必行，从而为企业提供了在组织的条件，对管理，运营等提出更高要求。所以，在灵活用工时代下如何提高企业竞争力，使之成为行业内最优秀的企业之一呢？辛苦钱挣的多不多？
从近期的表现来看，趣活的核心经营数据已经呈现好转态势，近两个季度毛利、净利业绩较前两年整体水平有所提升。趣活第一季度营收同比增长15%，净利润也较上年同期增长10%以上；第二季度营业收入，净利润都有不同程度的下滑，但是毛利仍然维持在很高的水平上；第四季度营业收入和利润总额都有所下滑，其中营业成本降幅最大。第三季度毛利率为16%左右。趣活单季表现良好，尤以第三，第四季度为甚，单季利润创新高，仅在第三季度，给企业带来相当大的IPO成本，但是它的净利率与净利率都维持在一个水平上下，同时也表明趣活的业内定位。
点外卖是一种新的生活方式，是社区生鲜的结合，在目前得到了更多人的重视，而趣活是从劳动者经营公司过渡过来的。趣活以“分享”为主要特色，将互联网思维与传统餐饮结合起来，通过提供服务吸引消费者。趣活这一新兴产业，已在全国各大著名电商大平台占有一席之地，而在用户规模越来越大时，趣活正在高速增长的阶段。
但是，要想在这个看似巨大的市场中不断发展，获得更加丰厚的回报，趣活遭遇的难题，显然还很棘手。因此，我们应该更加积极地利用互联网思维，创新商业模式。在互联网经济飞速发展的今天，移动终端技术也在不断地提高，”移动互联网+等”的观念正逐步深入人心。在此时代背景下，移动互联已经不再仅仅局限于手机等单一设备的使用，而是扩展到了几乎所有产品的应用中，甚至可以说它正在改变着我们生活的方方面面。基于这种情况，移动互联作为互联网经济的载体，正在成为经济增长的新动力。那么，如何利用“移动互联网+互联网”这个契机来拓展企业发展空间呢？怎样抓住机遇？如何实现持续健康地发展？承担成本和风险是趣活儿，如果无法提升自身经营效率，或找到可持续增长空间，高企将挣钱希望寄托于压缩平台劳动者收入，很明显，这是一场相对危险的游戏。
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