来源|方正证券研究所，授权|周延宇李跃森李然
本文章摘自方正证券研究所2020年07月27号《让天下没有难送的快递—菜鸟网络的初心与未来》报告，仅供学习与分享，我想知道细节，请参看本报告的原文。
核心思想：1。
1）菜鸟是快递行业唯家千亿级平台型物流服务商；
2）上承商流，下接用户—这是非常不错的位置，更是它的发展方向，这也是用户作为其发展的重要资源之一，对于用户而言，这是最大的机遇和挑战，由于用户需求无穷尽，他们具有满足顾客需要的能力，它需要企业从产品，服务等方面、在技术上和其他方面都不断创新；
3）成长：从“菜鸟”到“物流生态”，又是“一城一市”；4）发展：从“一城一市”到“多城多业”、“多城多业态”；
4）竞合—商流不仅决定物流的形态，同样也决定了物流的格局。
1、序言
菜鸟是快递行业唯一千亿级平台型物流服务提供商
过去的10年，是我国物流业的黄金十年。同时，我国也进入了城镇化进程加速发展阶段，大量人口涌入城市，为物流企业提供了广阔市场和巨大商机。这期间，我国经济高速增长，物流需求不断增加。中国高铁造就了”基建奇迹”，我国快递行业白手起家，至近年来迅速崛起，中国快递行业迎来空前增长奇迹。
2019年，我国快递业务量约为635亿票数，在全球快递市场份额中占据了57%的份额，位居第二位，仅次于美国的3.67倍，其中，以中通、韵达等公司为代表，占全国快递业务量六大部分30%-40%以上，在国内业务量高增速中具有代表性。在电商行业不断发展的今天，消费者对于物流服务的需求也在不断的增加。快递业务在过去几年间实现爆发式增长，成为拉动经济增长的重要因素之一。2018年底，中国快递业进入”在后双十一时代”，各大快递公司都在不断的加强推广，吸引更多的用户参与进来。同时，国家政策层面对物流业的支持与鼓励也让其迎来新的机遇。就总量与增速而言，中国快递市场正经历着全球任何一个市场都没有发生过的情况。
快递行业是我国的一个奇迹，菜鸟在其中扮演着极为重要的角色。它是一个典型的互联网+传统商业模式的产物。自2009年到现在，菜鸟在中国快递市场上领跑。由商流向物流，客流转变，菜鸟已成为快递行业千亿级，影响力巨大的平台型物流服务商，它所特有的商业模式，也为企业提供了全新发展机遇和挑战，也使其成为全国第二大上市企业。
2013年初，菜鸟刚刚成立七年，完成由国际零售、区域零售、同城零售三张牌的布局，电子面单配送量达到60%以上；菜鸟的成功使行业在看到新技术应用所带来巨大商业价值时，并在行业内掀起一场“新基建”之争。菜鸟的发展速度如此之快，究竟是偶然还是必然？对菜鸟而言，还只是个起点么？菜鸟的成长历程可以给我们哪些启示呢？而市场也对菜鸟的价值给予了充分的肯定和承认，连续亏损的（2017年亏损额为10.56亿）业绩，却与近2000亿元的估值相对应。
然后到2013年，菜鸟如何成长？在这几年的时间里，菜鸟究竟发生了哪些变化？经过阿里打造自身生态圈，菜鸟是如何进行战略布局的？它将如何与电商巨头展开竞争？未来5-10年菜鸟能否颠覆传统物流行业的格局？在新零售背景下，菜鸟能否实现商业模式创新？“菜鸟现象”的背后有哪些深层的原因？如何看待“菜鸟”与传统快递企业之间存在的差异？菜鸟的成长给我国快递业带来了哪些启示？菜鸟与互联网巨头之争又是怎样一种博弈？菜鸟时代会有多长？菜鸟与其他电商平台又有哪些异同？如何看待菜鸟与通达系、顺丰与京东的关系？
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上承商流，下接物流
新秀诞生于2013年05月28号，而这天也是淘宝发展的第10个年，刚诞生的菜鸟，到底是一家什么样的公司？
2.12012年度电商快递。
物流作为一种派生需求，其开发主要受上游开发趋势的影响，在探索快递发展的历史之路上，电商绕不开一环，2012年，是中国电商发展史上一个十分特别的年份。
2012年初，淘宝商城（以下简称“天猫”）上线，这表明阿里已正式跻身全国第一大品牌B2C电商行列。2014年11月15日，支付宝推出了“双十二”购物狂欢节，这一天，支付宝交易额达5300亿；2015年1月9日天猫推出“双十一”活动，成交量突破1000亿元。2012年是”双十一”的第一年，”双十一”支付宝当日成交量上升2.67倍；2012年，我国快递业务量及电商件数量首次超过50%件，同时也说明，中国快递行业已步入电商件的时代。随着电商物流业务的不断发展，“双十一”成为了商家与消费者之间沟通的桥梁，同时也为消费者提供了更多选择。2012年“双十一爆仓”也成为热门词汇，写进百度百科词条中。
对于电商企业而言，履约能力决定企业客户体验和复购率，更是电商平台上流量能否正向循环的关键。在激烈竞争中，电商平台只有具备良好的履约能力才能获取更多的客户资源，从而为自己赢得更大的利润空间。电商平台想要实现持续发展，就要注重其履约能力。因此，提升电商平台履约能力显得尤为重要和紧迫。但是，当前我国的电商行业却出现了诸多的问题，其重要原因是履约能力弱。随着网络购物的兴起，消费者对于商品品质和服务要求越来越高。履约能力差，将对电商平台构成极大的挑战。如何提升电商平台的履约能力？电商履约能力有如下三个方面：在付款方面、系统和物流，阿里各具得天独厚的条件，但是也有一些物流短板，特别是2012年“双十一”。
从资金流来看，支付宝历经8年发展，已具有了一定的规模与用户基础，但是因为没有方便的支付功能，让支付宝支付率很低；
就信息流而言，阿里云自2009年推出“飞天系统”，到2012年的“双十一”，在高并发冲击近百万次之后，仍不能走出信息系统瓶颈；
关于物流，”木桶”学说认为：物流是重资产属性产业，商流随经济发展呈爆炸式增长。
我国快递企业已经开始采取加盟制商业模式。这种模式是在传统的“邮递+快运”模式基础上发展起来的一种新型的物流配送模式。该模式不但可以减少物流成本，提升客户满意度，同时也可以给商户带来更多的增值服务。在网购市场日益扩大的今天，更多的用户选择网购平台购物消费。同时，由于电子商务行业竞争日趋激烈，商家利润空间被压缩，很多商家开始转向第三方物流服务商寻求新的盈利模式和业务拓展途径。所以电子商务得到了突飞猛进的发展。在此背景下，很多电商企业纷纷采取了加盟制的经营方式，并取得了良好成效。但同时，“双十一”高压下加盟制的弊端也逐渐暴露出来，第一，纯加盟制的商家，由于价格较低、管理局限等等，在时效和服务方面均不及自营的京东和顺丰，第二，加盟制快递的自动化程度较低，难以消化电商促销带来的巨大订单增长。
2.2出身高贵，初出茅庐，有极好的物流天赋
为解决阿里物流的不足，菜鸟穿越而来。
2013年5月，由阿里巴巴集团、银泰集团、复星集团、富春集团、顺丰集团联合发起成立三通一达（上海）公司和申通，圆通和中通、韵达联合投资50亿元，组建“菜鸟网络科技有限公司’。
其投资企业涉及电商、金融等领域，包括快递在内的众多行业巨头，往届管理层都是地产，在电商、科技企业等领域也积累了大量经营经验，菜鸟成立之初，就具备了丰厚的电商基因，技术基因与物流基因的关系。
菜鸟电商基因源自阿里的核心电商业务。阿里作为中国电商的领头羊，月活用户全球最大（FY2020达到8.46亿户），背依阿里淘系庞大的电商商流，造就了菜鸟物流业务强大的资源背景。而菜鸟这个初创公司，创立之初，就引起了政府与社会的普遍重视。这对农村电商来说是一个利好消息。2010年3月份，国务院印发《物流业调整振兴规划》，明确将推进农村电子商务发展作为重点支持的方面之一。阿里的创始人，CEO张勇曾经表示：”没有‘菜鸟’的存在，阿里将失去全部。
菜鸟科技基因强。菜鸟的成功离不开技术。自初创之初至今，阿里始终将“技术”置于重中之重的地位。菜鸟在互联网领域的发展历程也证明了这一点。阿里巴巴董事局主席兼首席执行官张勇说：技术决定一切，任何产业都不能脱离科技而存在。菜鸟科技也是一样。阿里在研发方面的雄厚实力，令外界充满了期待：2018年伊始，马云曾经说过，在接下来的五年里，菜鸟网络每年在研发方面的投资会接近数千亿元人民币；菜鸟创始人兼CTO王文彬和谷雪梅任董事长，他们均为科技企业，阿里内核心技术部门，具有丰富管理经验和技术人才，同时，还进行了高额研发投入，这令通达系充满期待。
菜鸟有很深的物流基因和银泰系以及复星系、富春系与其他国际著名的大公司紧密合作，这一切让菜鸟拥有了物流地产的先天优势，相对顺丰和通达，菜鸟更是有着其特殊的快递血统。顺丰控股“顺丰快运”，世界第一快递公司，它的快递业务占据了国内超过半数的市场份额。于是顺丰控股下属快递企业就成了菜鸟物流战略合作伙伴。菜鸟的创始人万霖，曾经在亚马逊做自建物流，在管理方面取得了大量经验，打好菜鸟管理基础。
菜鸟创立之初，阿里作为外资进行了两次投资，但是，每次的投资均未取得成功，一直到阿里和菜鸟共同出资组建公司之后，才得到了近2000亿元的资金，成为中国最大“独角兽”。在阿里参股不断深化的今天，菜鸟正在资本市场崛起，成为全国大型物流快递企业。阿里分别于2017年9月份和2019年11月份向菜鸟增资53亿和233亿，股权从最初的拥有上升为目前的拥有与被拥有。
在数轮融资的背后，恰恰是菜鸟业务板块大扩张的典型。在资本市场上，菜鸟一直是一个神话般的存在。作为互联网公司，”菜鸟网络”创刊伊始，就被寄予厚望：干电商，首先得干快递，再谈别的生意。但是实际上这一目的并未达到。“我们现在的核心竞争力是什么？”几经筹措资金。价值50-2000亿元，菜鸟大物流生态雏形逐步清晰。
3。拓展：菜鸟需要的不是一城一池的物流生态
2014年，童文红告诉记者：“菜鸟定位于物流公司不在这个领域，我们在数据协同这个平台上，在快递行业里就是”水电煤”，我们要干别人干不了的事，要做好基础设施、催化剂等功能。
3.1菜鸟的战略布局
要使“世界上没有难办的企业”，阿里巴巴在发展核心电商业务的同时，还需要3个基础设施的支持，在资金流的基础设施方面，蚂蚁金服、阿里云就是一个数据流基础设施、菜鸟承担物流基础设施任务。
菜鸟在阿里的战略布局上必不可少，同时，它还是阿里的主要构成要素。在菜鸟发展初期，它主要承担着“配送”功能。阿里巴巴早于2012年便开始了对物流行业的布局，创办天猫物流公司，投入巨大的人力、物力用于基础设施建设及人才培养，后投资创办菜鸟网络有限公司。目前菜鸟已经是全国最大快递服务商。时至今日，菜鸟作为阿里大生态下物流底盘的作用已经非常明确。
在运营方面，阿里核心电商业务的扩张方向一直主导着菜鸟的战略布局。从2014年12月份创办至今，”菜鸟”已经有15个年的历史了。今天，这里已经是世界第一大快递公司，也是国内电子商务最为活跃的一个平台。“菜鸟”为何能在短短几年时间内取得如此大的发展？“菜鸟”是怎样一步步发展壮大的？在过去几年间，菜鸟通过不断地改革创新，实现了快速发展。至今菜鸟依托阿里商流的全球化布局，形成了服务区域零售的格局，国际零售与同城零售3大物流网络体系。
3.2区域零售网络――中高端自建仓储，低端整合运力
区域零售网络是菜鸟三大主要网络的核心基本盘，服务对象以淘宝，天猫为主。区域零售网络具有明显的区域性特征，包括地理位置和经济联系两个方面。区域零售网络发展如何，将关系着电子商务产业链整体能否形成和完善。因此，研究区域零售网络对电子商务产业链演进的作用具有重要意义。从世界范围来看，区域零售网络可划分为3个层次：第一层次为欧美发达国家，第二个级别是亚洲新兴经济体国家；第三个层面是发展中国家。目前我国的快递行业主要分布于东部地区和中部地区，西部地区则处于空白状态。而且淘宝和天猫定位也不一样，也决定了中国快递市场进一步划分为中高端和中低端两大细分赛道。
3.2.1）仓配模式：费用最低却获利最多；
中高端电商单价较高，需要物流企业的时效、在服务和其他领域拥有较稳固的品牌，它对价格的敏感度低于中低端电商。因此，在当前市场竞争激烈的背景下，物流行业如何提升自身竞争力成为一个重要课题。在互联网经济迅猛发展的今天，消费者对货物和服务质量提出了更高的需求，特别适合中高端的消费人群。在此背景下，很多消费者都会选择去大型连锁超市购买生鲜产品或其他需要时间较长的生活消费品，而不是像以往那样选择实体店购物。他们想获得更好的售后服务。同时，电子商务的蓬勃发展也为物流行业提供了广阔空间。所以中高端的电商市场会有很大的商机。目前我国电子商务行业正处于蓬勃发展阶段，但物流体系还存在着诸多问题，如缺乏完善的物流配送体系、配送效率低下等。加盟制中第三方快递存在时效自然基因缺陷，但直营制仓配网络具有较高服务品质和先天优势。
直营制仓配网络具有全国性厂房布局，是国内快递市场最强仓配巨头。就低端物流而言，菜鸟向来以“跑马圈地”的方式进行扩张，但是由于自身自有设备及配送能力的欠缺，造成费用高昂，效益低下。因此，菜鸟开始尝试与第三方合作来弥补自身短板。另外菜鸟面临专业人才匮乏。随着电商竞争的加剧，菜鸟开始意识到自身的劣势，而高端市场则成为菜鸟未来发展的重点方向。因此，在中，高档市场，菜鸟则选择整合资源，自建仓储。
经多方尝试，2019年5月，菜鸟旗下的中高档运力品牌“丹鸟”横空出世，做菜鸟直营快递企业，定位于“基于中高端电商件领域仓配型快递+即时配送”。
丹鸟有“东骏物流，万象物流、芝麻”落地配公司4家，它以自己特有的仓配模式，提供优质、高效快递服务，已经被京东物流认为是丹鸟当下主要“追赶者”。
不得不提的是，丹鸟不只对仓配市场做出了战略布局，更是肩负菜鸟系同城配的重任，扩大本地的配送业务，也同样值得我们持续重视。
3.2,2低端赛道—整合运力，科技赋能，押好终点站
如果说中高端赛道的丹鸟是“追赶者”，中低端赛道的菜鸟则是“领先者”甚至是“垄断者”。
菜鸟成立于通达系内，与阿里合作8年后，至此，通达系彻底走出加盟制模式，并且形成自身领先优势。在这一背景下，菜鸟的快速成长也为快递市场带来新的活力。但在行业竞争越来越激烈，自身实力越来越强的今天，通达系今后的发展还会遇到很多的挑战。在这些问题中，最为重要的是如何对现有资源进行进一步的优化。从而达到降本增效的目的。为了减少运营成本。提高市场竞争力。提升运力利用率。在此方面。菜鸟想整合运力，提高产品性价比，并且通过自建运力，解决了配送难题；
以提高电商快递服务品质为目标，减少顾客高投诉率，增加企业产能弹性和标准化、自动化程度，经过大量调研工作，发现，针对中低端市场，菜鸟可采取整合运力、科技赋能等手段，为顾客提供更具竞争力的解决方案。
运力上，菜鸟主要集中在中低端赛道的中通，圆通，百世，申通，韵达等赛道；
科技赋能：1电子面单：使快递行业自动化率得到提升，减少面单成本，促进快递企业自动化率提高，助力快递企业打造分拨中心，达到降本增效；目前我国最大规模的自动取件系统已正式投入使用，今后，更多的自动派送设备会相继投入实际运行。快递行业要发展，就必须依靠技术进步与创新。随着电商平台的不断壮大，快递行业的规模不断扩大，市场空间进一步扩大，但同时快递行业的竞争更加白热化。今后快递行业竞争还将加剧。本文通过分析快递行业现状以及菜鸟指数的特点，探讨了菜鸟指数在快递领域中应用的可行性。菜鸟指数为快递企业提供了有效监管，有利于快递企业时效的提升；
下注终端：通过投资菜鸟驿站和快递柜（速递易）项目，破解快递后百米配送难问题。
3.3国际零售网络，主要是海外仓
国际零售网络推出的速卖通，淘宝的“全球购”；天猫国际，考拉海购等等生意。国际零售企业通过这些渠道进行产品与服务的传播和销售，实现对消费者需求信息的整合，从而提高消费者的满意度。在网购迅猛发展的今天，国际零售网络已经逐步扩展到跨境电子商务。国际零售行业竞争激烈，跨境电子商务成为新趋势。基于这种情况，国际零售企业开始走上国际化的经营道路，在这一过程中，菜鸟是其中的典型例子。本文以菜鸟为研究对象，分析其跨境电子商务的优势和劣势，并提出相关建议。目前国际电商快递市场的发展尚不成熟的有UPS和Fedex等,包括DHL在内的三大巨头的网络布局和产品都是针对国际商务件市场定制的，跨境电商市场难以承受高定价的冲击。因此，菜鸟这样一个国际电商物流网络，也有着独特的市场机会。
以发展淘宝“全球购”，并且为刚刚上线天猫国际不久的菜鸟网络提供服务，成立仅仅5个月，就与中国邮政展开全球配送。从最开始的寄递，发展到今天的海外代购，直至今天的跨境电商，菜鸟是经过不断的探索，渐渐长大的。菜鸟的成功离不开其背后强大的物流体系。2009年前菜鸟以快递业为主。当时，菜鸟还只是一个小小的快递公司。菜鸟在2010年伊始就介入了电子商务行业。阿里提出“五个全球”战略，即建设世界一流无忧保税、世界领先无忧直邮、在进口业务上处于世界领先地位、全球领先的一站式无忧物流和全球领先的网上发货和出口服务。
目前菜鸟海外仓231家，电商快递业务可达224国，一个跨境电商快递网络在世界范围内初露端倪。
3.4同城零售网络：丹鸟和点我达互为补充。
菜鸟同城网络，以丹鸟、点我达的配合占主导地位，丹鸟更加重视同城落地配（生鲜物流中的即时配送问题），点我达更加强调同城（众包）即时配送。
除两者之外，事实上，阿里系最大的同城配业务，同样掌握在蜂鸟手中，蜂鸟即时配和菜鸟拥有大量的同城业务协同，未来存在着整合的可能性。
3.5 ToB业务：目前还处于起步阶段
2019年，快递等消费型物流市场空间近7500亿元，快运、专线等生产型物流市场规模达5.5万亿元，生产型物流将成为菜鸟今后的重点发展方向，但在这一阶段，菜鸟并未建立起明显的竞争优势，这主要是由两方面因素造成的：第一，快递。
1）与消费型物流庞大的商流背景形成反差，菜鸟的生产型物流商流还在成长中，海内外收入总和仅为阿里商流（消费型商流），整体规模较小；
2）菜鸟目前并不具备完善的生产型物流网和借助消费型物流网提升运力。
菜鸟在消费物流领域具有自然的数据、流量优势，而且在生产物流领域也比较大，比较分散，菜鸟、顺丰，京东处于同一起跑线。
3.6为何说菜鸟才是物流生态里最宝贵的环节？
通过菜鸟的战略布局，我们不难发现，菜鸟秉承阿里的大生态意志，它以构建与调控整个物流生态为规划目标，在快递物流行业做好“水电煤”工作，而非专注于某一条细分赛道的发展。
快递行业的“水电煤”，其实质就在于快递物流和整个行业有着天然的关联，但是，因为它本身是一条典型的大赛道，因此，在重资产运行方式上表现得更为突出，与传统物流相比，非传统轻资产商流服务平台。
菜鸟自进入我国物流市场后，它以业务复杂，轻资产等高效运营方式而快速兴起，在规模不断扩大，力量不断壮大的同时，菜鸟还开始在轻资产的基础上进行探索，有社会运力作后盾，面向客户需求的开发道路，最终形成以菜鸟为核心的全物流生态布局；
但资源整合，业务急剧膨胀，势必造成菜鸟与各细分赛道的企业相撞、版图扩张中的竞合问题，它还是菜鸟的必修课。
4：
商流不仅决定物流形态，同样也决定了物流模式
作为快递同行，顺丰与通达系能够和睦相处这么多年，几乎没有什么矛盾，而菜鸟自诞生至今，一直都在和顺丰磨合。现在菜鸟“双11”大作战再次进入白热化。双方均希望能取得战役的胜利，但是效果并不尽人意。这其中到底存在怎样的原因？那问题到底是什么呢？为什么会这样？原因是什么？
4.1格局与布局：没有无缘无故的包裹
天下没有无缘无故的包，2019年，在中国635亿包件中，电商包件数量接近1个，在这些包件中，阿里系（淘宝、天猫）贡献最大，约300亿张选票；PDD和京东次之，约197亿票和34亿票，还有一些电商品牌和前三名不在一个量级。
在电商视野下，伴随着阿里参股韵达、极兔众邮起网络、顺丰唯品会与众多快递企业合作，快递上得去，下得去、下游军团式战斗模式正式形成。
1）菜鸟系：阿里经由丹鸟供应的中高端运力有中通，韵达，圆通，申通等、百世等为代表企业提供中低端运力，用菜鸟的仓储物流和科技支持；
2）京腾系：拼多多与京东合作，京东物流为中高端运力的供给，它的仓储物流，是极兔与众邮共同供给，还提供了一些中低端运力；
3）顺丰系——唯品会提供流量、顺丰提供中高档运力。
4.2以“三个军团”为视角探讨了快递行业格局
4.2.1菜鸟和顺丰高度相似的战略布局是磨合的基础
而菜鸟和顺丰的竞争本质是战略布局的竞争。
菜鸟与顺丰物流市场的竞争，主要表现为”互联网+”格局中科技层面向运力层面的较量。快递是物流业中一个非常重要的部分，快递服务的好坏直接关系到整个社会的效率和经济利益，因此受到了社会各界越来越多的关注。在科技与资本蓬勃发展的今天，”大数据加人工智能加物联网”正成为一种产业趋势，快递业当然不能例外，在这新的时代，快递行业正在经历一场翻天覆地的变革。在“互联网+”背景下，传统快递公司面临着前所未有的机遇和挑战。产业的格局又要洗牌了。传统的“大中小”之争已逐渐转变为“小而美”之间的博弈，这给传统快递企业带来了极大挑战。快递企业在今后综合物流中要处于优势，须和顺丰，菜鸟进行国际市场的充分合作，特别在同城配送、中高端快递等领域形成了长期有效的稳定竞争关系。
对抗顺丰时，菜鸟的优势就表现在电商件的市场，以阿里之于电商、同城生活服务的进一步布局等等，菜鸟迅速建立起了自己的全球物流网络（WSN），但菜鸟网络以资源整合的方式、协同等等途径形成的，尽管足够承载电商主流需求，但非自营网络的稳定性问题是天然存在的，难以适应商务件需要。
顺丰在商务件市场上占据了先机，作为全国快递的领头羊之一，顺丰想要获得迅速发展，就得走纯直营路线。就现状而言，顺丰遇到了两大难题：首先，传统的直邮业务发展缓慢，致使顺丰利润减少；其次，面对经济下行压力，快递企业的盈利能力有所降低。第一，直营重资产的模式会限制顺丰的扩张速度，在产业爆发期，产能不足，第二，直营模式成本较高，高价物流产品难以有效贴合电商的需求。
在竞争性行业，摩擦反而促进了企业的演化与提升。在竞争日益激烈的背景之下，各企业为了获得更多利益，纷纷采取各种措施来降低自身成本以提升竞争力。物流做为一项重要经济活动，它在社会生产生活中起着基础性的作用。随着我国经济发展进入新常态，物流业也迎来了重大机遇。物流被认为是”第三个利润源”，已经成为中国进入新常态后最具活力的行业。随着全球经济一体化进程加速，国际物流巨头纷纷抢滩登陆。中国物流和世界接轨的速度在不断加快。物流企业间的竞争也越来越激烈。万亿物流的大市场，有很多机会，新手、顺丰于其所好、在细分赛道中，无不有创造价值的力量。
4.2.2京东进入仓配领域？
而菜鸟和京东物流竞争的本质是商流竞争。
菜鸟和京东物流清楚地分别背靠着不同的流量集团，就B2C电商而言，阿里和京东也是直接的竞争对手，尽管从GMV的视角来看，天猫略胜一筹，但京东物流在仓配方面是不折不扣的领跑者，不论是在仓储物流布局上，在时效或末端服务方面均远远领先。
在仓储物流方面，京东在全国范围内运营的仓储数量达到730多家，库房面积在1700万m~2以上。京东物流自建”亚洲一号”，跻身亚洲电商物流第一，分拣效率最高的智能仓群，尽管菜鸟在近年来不断加大仓储物流的配置，但是，仓储数量（353家）及仓储面积（1000万m~2）均与京东有一定的差距。
关于时效和服务问题，菜鸟显然比京东更靠后。在配送能力方面，京东相对菜鸟而言，还有待进一步的优化；在客户满意度方面，二者没有显着区别。第一是要加强基础设施建设。最后基于本论文的研究发现，为菜鸟物流今后的发展建言献策。京东刚刚推出的仓配订单，可以实现当日和次日的到达，菜鸟集成丹鸟、点我达实现的落地配网络在时效稳定性方面仍有空白。
从整体上看，仓配市场菜鸟缺的不是仓储物流资产，而是需要通过时间累积才能够有效地运转。“我们每天都在为客户提供及时、优质的物流服务，让他们满意才是我最大的愿望。”这就是京东物流所具备的优势。“我相信未来五年内，我们将把物流作为一个业务来发展，而不仅仅是做一个仓库或者是配送中心。“京东物流是一家专注于物流服务领域的企业。”京东集团董事长、CEO刘强东日前对记者说。“物流是一种效率，也是一种成本控制，京东物流创立于2007年。在仓库供应链管理方面13年的摸索经验形成其最核心的无形资产—菜鸟虽然通过资源整合迅速建立起遍布全国的仓配网，但产品落地更是任重道远。
4.2.3菜鸟与通达系——分工合作，互利共赢
论菜鸟与通达系，一直有这样一种说法：“通达百世沦落为菜鸟的附庸。最终只剩下破产与被吞并两条出路”。那么通达一世是否就注定要走向衰败呢？持此说者，一般以为通达百世利润低微，靠的是压榨劳动力和偷逃税款，通过五险一金及其他方式取得的微薄利益。他们并没有意识到。而通达百世，只是依靠在台上的搬砖者而已。他们将成为通达一世的搬砖工人，在菜鸟的帮助下，他们能够实现自己的创业梦想。这些搬砖者会对菜鸟有更大的依赖性。他们会把平台当成一个巨大的赌场。最后的利润就会被菜鸟彻底吸走。在菜鸟看来。这一认识尽管有一定的片面性，但是，这也折射出菜鸟发展现状的确不乐观。在网络经济时代，菜鸟是网络经济中最活跃、最具生命力和创造力的群体之一。在一定意义上，菜鸟成了一群，在网络经济时代，他们发挥着不可或缺的作用。在互联网行业里，有很多这样的公司和个人。菜鸟现象古已有之。文章认为，这一看法是不正确的，因为，我们不应该把它单纯理解成是一个否定菜鸟，而要以其平台属性为切入点，剖析其初心。
菜鸟应该达到“通达”的境界，需要我们在跟阿里系的其他公司的合作过程中，不断的学习，积累经验，还要明确任务—树立国内一流物流“通达”品牌，并在此基础上，确立了他的远景—做世界一流物流“百世”，最后达到企业终极战略目标，需要给菜鸟一个新的定位，把它打造成真正通达系。二是“通达”从某种程度上说还会影响菜鸟对于未来走向的谋划。通过对菜鸟“通达”理念及目标的分析可以发现，它既是菜鸟自身发展的一种选择，又是菜鸟在行业内寻求突破的一种尝试。最后通达伟业之理想和菜鸟并不冲突，只不过后者更明确地反映了一家公司的战略定位。从两者的关系来看，菜鸟的愿景决定着菜鸟未来的命运，通达大业则指引着菜鸟的未来。菜鸟的理想是，打造阿里主导的核心电商，构建全球生产、消费领域强大物流大生态，形成面向顾客需求，商流与服务相融合的核心竞争力，最终达到使更多的人能够享受物流带来的方便与好处，这才是菜鸟们的理想；菜鸟的愿景则是希望在物流这个巨大市场里能够找到一个适合自身生存和发展的空间。而通达百世的目标则是通过极致经营和规模效应，引领物流行业的潮流，两者的终极目标是相辅相成的。
另一个是菜鸟尚未与压榨的“通达系”。第四，菜鸟对自身能力缺乏准确定位。三是菜鸟和“阿里系”信息严重不对称。第五，菜鸟对市场缺乏控制力。四是菜鸟和“阿里巴巴系”之间并没有真正有效地结合起来。通过以上研究分析，我们认为，目前菜鸟在整个行业里处于一个弱势地位，但它又是非常有价值的平台，未来可以成为一个重要的互联网巨头。最终菜鸟不能充分掌控市场。尽管从表面上看菜鸟占了流量优势，但实际情况是，菜鸟只做流量监控（菜鸟指数），并不做流量分发，如今，阿里系的商流和物流对接，基本上是在C端完成，菜鸟流量分发，也只有裹裹这一个渠道，按目前裹裹日300万张单票计算，裹裹市量达不到足够的程度，影响力也很小。
最后看看结果，就是“通达”，百世是在菜鸟建立的体系中快速发展，业务量利润增长较快，服务质量取得了质的提高。“通达”是什么？中通快递从创立至今，通过准确定位顾客需求，创新服务，收到很好的效果，市场占有率连年提高，盈利能力持续增强。2019年，通通实现净利润52.92亿元，逼近顺丰57.97亿元，有效申诉率几乎为零，与京东、顺丰的差距在逐渐缩短。
就总体而言，菜鸟与通达百世的能力是互补的，实际上是分工明确、互惠共利的。
菜鸟以其雄厚的研发实力，做世界一流快递公司。在快递行业竞争日益激烈的今天，菜鸟无疑是最有可能脱颖而出的赢家。阿里，中国第一电商，具有强大研发力量与技术优势，它的研发人员超过全部员工数量的1/3。菜鸟是后来者，研究和开发的投资也非常有限。据阿里宣布，2019年，阿里研发投入430亿元，位列中国互联网10大巨头之列，预计今后五年，菜鸟网络每年都会维持数千亿元以上研发投入。就拿2019年的数据来说，全国各大快递公司研发投入都超过百亿人民币，其中顺丰达到了11.93亿元；
“通达”二字使人们想起了一个刚刚起步的产业—尚未有真正的新手。然而，如今快递行业飞速发展，“通达”则面临空前的危机和挑战。“通达”能否走出困境？“通达”是怎样冲破重重包围的？未来该向何处去？事关重大，值得我们思考。本文从分析我国快递业现状入手，对快递行业的发展趋势进行了预测和展望。对快递企业而言，转型升级迫在眉睫。随着电商行业的迅猛发展，快递业也面临着前所未有的压力和挑战。快递公司利益分配机制研究、基层团队组织架构问题等等，均需反思，寻找适合你的平衡。加盟制从生产方面来说，没有想象中那么简单，星晨急便的失败，便是最好的见证。
4.3：竞合与创新。
这场竞赛说出的是，物流板块也是大空间下菜鸟的大好机遇。
大空间就是一个有竞争优势的家庭（流量），技术优势（成本）公司，给菜鸟带来全新细分赛道，使行业的整体格局发生变化；
菜鸟之所以能够取得成功，与准确的流量把握和丰富的运营经验密不可分。阿里巴巴集团CEO马云曾说过：”阿里巴巴要想在电商领域站稳脚跟并取得发展，就必须把流量做大做强！”这句话道出流量对于一个企业的重要性。话说阿里巴巴看重流量资源。菜鸟的成功也是基于对流量的精确掌控和丰富的运营经验的积累。淘宝给流量以有力支持，还有菜鸟给它的钱、人才和其他保证，这一切让菜鸟成了阿里社会化的主要源泉和源动力。
阿里和菜鸟较量，不只是反映到中国市场，还反映到全球，特别对菜鸟等专注于PDD的电商企业。在国内快递行业步入新常态的背景下，”最后的一公里”问题突出，传统物流企业正在转型升级。菜鸟的出现给整个物流业带来了深刻变革。菜鸟作为一个新兴物流平台，又面临重大的挑战与发展的机遇。在这一新背景下，菜鸟能否成功突围？菜鸟必须从激烈竞争中崛起，除了有雄厚的流量，也要弥补自己运营短板，包括物流业务，网络建设等内容、业务运营和技术支撑，在全流程中创造竞争优势，成为我国物流基础设施成本中心和物流平台。
菜鸟必须在激烈的物流市场竞争中站稳脚跟，才能发展壮大，一定要有很强的空间想象力，要有力量，而这些又是离不开资源整合和利用的，所以，对菜鸟而言，不管是做平台，还是做驿站，均需在第三方物流企业或上游商户的帮助下扩大客户群体。
坐拥上下游流量菜鸟，与生俱来就具备了打破传统物流商业模式的基础，线上线下的双重流量，就是一个宝库，商业模式的变革会实现双重流量的变现，这才是菜鸟真正可贵之处。
